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Las empresas dependen de la liquidez para mantenerse a flote. Además del flujo de caja, las empresas pueden recibir liquidez a través de financiamiento de bancos, crédito de proveedores y préstamos de inversionistas, propietarios u otras personas con información privilegiada. Sin embargo, las empresas a veces se encuentran en una situación difícil en la que se agotan sus opciones de liquidez. Cuando las empresas pierden sus medios de financiación tradicionales existentes, puede resultar difícil o imposible obtener adelantos o nuevos préstamos. El financiamiento del deudor en posesión, o DIP, es una posible solución a este problema.
Después de declararse en bancarrota del Capítulo 11, la administración actual o la junta directiva permanecen en posesión del negocio. De aquí proviene el término "deudor en posesión". Aunque la empresa se declaró en quiebra y solo puede mantener sus operaciones gracias a su préstamo, los dueños de la empresa todavía tienen el control de la empresa.
El financiamiento DIP es una forma de préstamo que se usa cuando las empresas caen en incumplimiento y se declaran en bancarrota del Capítulo 11. Este tipo de quiebra favorece la reorganización sobre la liquidación, por lo que la ley de quiebras describe las pautas de financiamiento DIP que benefician tanto al prestatario como al prestamista.
Este tipo de financiamiento está destinado a ayudar a las empresas en quiebra a revertir su curso, reestructurar sus finanzas y recuperarse de su crisis financiera. Solo puede suceder cuando los prestamistas creen que la empresa tiene una probabilidad razonable de recuperarse y un plan claro para cambiar su negocio.
Cuando una empresa recibe financiación DIP, utiliza el dinero para mantener su negocio a flote durante el proceso de quiebra. El dinero puede destinarse a los siguientes gastos:
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Aprobar préstamos para una empresa en quiebra puede ser riesgoso. Es poco probable que los acreedores ofrezcan un préstamo a una empresa que está luchando tanto con la liquidez, por lo que la ley de quiebras proporciona algunos incentivos para que los prestamistas ofrezcan financiamiento DIP. La ley establece que los acreedores DIP deben recibir el pago antes que cualquier otro acreedor, lo que hace que esta sea una oportunidad atractiva para los prestamistas. Además, si la empresa se liquida, el acreedor DIP obtiene la primera prioridad sobre los activos.
Las empresas suelen solicitar financiación DIP al comienzo del proceso de quiebra. Cuanto antes obtenga financiación una empresa, mayores serán sus posibilidades de reestructurar con éxito su negocio. Desafortunadamente, algunas empresas no presentan la solicitud a tiempo porque la administración niega su situación financiera.
La empresa primero debe encontrar un prestamista dispuesto. El prestamista y el prestatario tendrán que negociar hasta que lleguen a un acuerdo sobre los términos. Luego, negociarán sobre el tamaño y la estructura del préstamo.
Una vez que un acreedor ha aprobado la propuesta de la empresa, debe buscar la aprobación del tribunal de quiebras. El tribunal de quiebras decide si aprueba o no el préstamo en función de los términos del préstamo y la probabilidad de que la empresa pague la deuda.
La empresa deberá comprometer activos como garantía que asciendan a lo suficiente para cubrir el préstamo. Es posible que el propietario de la empresa tenga que dar una garantía personal de que se pagará la deuda. Por lo general, las condiciones de financiamiento incluirán un interés de garantía prioritario en la garantía pignorada, una tasa de interés de mercado o una prima de interés y otras protecciones para el prestamista.
Otro plazo de préstamo común es un presupuesto aprobado, que incluye una previsión de los siguientes gastos:
Si la empresa cuenta actualmente con préstamos garantizados y desea pedir prestado una cantidad igual o mayor a su préstamo existente, primero debe obtener el consentimiento del prestamista actual. También deben convencer al tribunal de quiebras de que el prestamista actual estará protegido.
En muchos casos, un acreedor que ya ha otorgado préstamos a la empresa proporciona el financiamiento DIP. Incluso si el acreedor se ha negado a hacer avances fuera de la quiebra, las protecciones adicionales involucradas en el financiamiento DIP pueden hacer que este tipo de préstamo valga la pena.
Cuando se completan las negociaciones y el tribunal de quiebras ha aprobado los términos, la dirección de la empresa informa a sus vendedores, proveedores y clientes que seguirán en el negocio. Estas partes pueden esperar que la empresa realice pagos y brinde servicios mientras se reorganiza y se recupera de la quiebra.
El financiamiento del deudor en posesión puede salvar a las empresas en quiebra de la liquidación. Aunque los términos del préstamo son estrictos y requieren la aprobación de un tribunal, el financiamiento puede proporcionarle el efectivo que necesita para mantenerse a flote mientras reestructura su negocio. Si su empresa está en proceso de solicitar la bancarrota del Capítulo 11, puede beneficiarse de comunicarse con los acreedores locales para preguntar sobre el financiamiento DIP.
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